消费是经济的“压舱石”，金融则为消费升级注入核心动能。当前，在货币宽松、消费贷贴息等政策加持下，金融与消费深层次地融合，行业从规模扩张转向质量提升。二者协同构建“金融赋能—消费提质—经济循环”的良性生态，成为扩大内需、稳增长的关键支撑。
12月11日，由中外企业文化、北京商报社主办的2025年度北京商业品牌大会金融消费专题论坛在北京召开。围绕“消费新势力创新消费力”这一主题，与会嘉宾共同梳理金融赋能消费的演进脉络，研判行业现状与痛点，擘画未来升级方向。
围绕消费与金融的协同，2025年度北京金融论坛重磅发布两份深蓝媒体智库年度报告。《科技与资本双子星》聚焦科技与资本，旨在找到“技术－产业－资本”的高效循环路径；《普惠金融：破局与新局》聚焦普惠金融，探寻金融价值与社会价值的深层次地融合，本质都在于挖掘金融与消费的彼此融通，相互成就。
面向当下，各方如何进一步打通金融与消费融合的难点及堵点？展望未来，金融赋能消费如何增量扩面？这场论坛集结多方力量，探寻提质增效的核心解法。
李波涛在致辞中表示，今年的论坛以“金融新势力，创新消费力”为主题，让金融超越了金融，而消费不只是消费。
在经济社会和舆论传播环境都发生深刻变化的当下，作为专业的财经媒体机构，不仅要做健康金融市场的观察者、瞭望者，更要做充满了许多活力的消费市场的助力者、推动者。
“作为社会经济发展的热门词，我们用三个词来定义商业消费：背景板、坐标点和风向标。”李波涛认为，商业提供着独特的文化氛围和城市价值，是城市居民和谐生活以及乐观信心的支撑。
李波涛指出，商业和消费也是城市变迁的记忆和符号，是坐标点，也是风向标，是市场和社会信心的“晴雨表”，是商业氛围的“烟火气”，实际承载着市场“温度计”和社会信心“压力表”的功能。
2026年是“十五五”开局之年，“十五五”期间经济发展的目标之一是居民消费率显著提升。刚结束的中央政治局会议对2026年经济工作定调，加大逆周期和跨周期调节力度，金融都将扮演重要角色。
李波涛表示，明年促消费政策继续加码，更重视服务消费。综合施策促消费方向，会延续几大方向：为居民增收、减负、优化供给，这其中金融势必大有可为。
回顾2025年宏观经济看点，陈雳表示，从当前国家发展的新趋势角度来看，“新”是一个突出的表现。不仅是新质生产力，更多的是新的业态以及在外围急剧变化下一些新的形势和新的应对。在拉动经济稳步的增长的“三驾马车”里，消费依然是经济稳步的增长的“压舱石”。
同时，扩大内需被提升至战略基点高度，促消费、反内卷也双向发力稳定市场。科学技术创新、高端制造也挑起了“大梁”，制造业持续加速向绿色化高端化智能化方向转变发展方式与经济转型。“科技是第一生产力，拉动消费是第一大要务。”陈雳总结道。
“中国经济更重视消费升级与内需拉动。”就2026年宏观经济看点而言，陈雳表示，未来五年将经历五大变革：从传统要素驱动向创新驱动转变；现代化产业体系建设加速；投资于人慢慢地重要；内需成为更大看点；中国改革开放呈现新姿态。
从投资机会来看，陈雳表示要看几个看得见、摸得着的方向。首先是一揽子政策组合拳巩固市场稳固活跃态势。2025年，我们国家资本市场在深化改革的政策驱动下，展现出更为稳固和活跃的运行态势。监管部门围绕稳市场、促改革、防风险三大维度协同发力，通过一揽子“组合拳”政策巩固市场回稳向好势头，并着力提升长期资金市场服务新质生产力与科技创新的能力。
其次是2025年A股呈现科技和新材料主导的结构性牛市。从行业板块看，涨幅榜呈现清晰的产业主线。贵金属及特种金属大幅上涨，通信、电力设备及电子板块紧随其后，共同构成了以新能源、科技与高端制造为核心的领涨集群。相比之下，金融、消费及部分传统周期板块表现相对疲软。这清晰地反映出市场行情高度聚焦于代表新质生产力的科技成长赛道。债市在2025年承受了一定的压力，从投资展望来看，仍需要一定的时间。
曾刚指出，“十四五”是打基础阶段，重在夯实监管与政策环境、整顿市场乱象；而“十五五”则是“全面发力”阶段，政策环境将有明显不同，金融机构将在重点领域发挥更大作用。
这一时期最重要的任务仍是“以经济建设为中心，推动高质量发展”，其核心在于“加快推进高水平科技自立自强、发展新质生产力，在推动科技创新、加快培育新动能、促进经济结构优化升级上取得实质性、突破性进展”。这意味着未来五年科技与创新相关产业仍是经济关注的重点，也是金融支持的重中之重。
曾刚分析，金融要回归本源、服务实体经济，首先必须看清国家层面的重点任务。“十五五”期间，产业被放在首要位置，科技创新紧随其后，且更注重科技在产业端的落地与应用。
“我们关注的不光是AI技术本身，更关注AI转化成产业之后在产业端形成的机会。”他指出，当前中国经济正处于新旧动能转换的关键期，传统增长动力在衰减，新兴产业尚未完全成为支柱，因此培育新兴产业、替代房地产与城投对经济的拉动，是未来五年的核心任务。
“服务消费正在成为新引擎”，曾刚表示，未来文旅、体育、演出、会展、康养、托育、家政等服务需求持续释放，将是“十五五”时期政策支持的重点。该类消费直接拉动就业、间接带动区域文旅经济、餐饮住宿、交通运输等链条，具备高就业乘数和高可持续性，尤其是文化、体育和健康服务，在“投资于人”战略背景下，将形成居民结构性升级的长期支撑。
在科技部、中国人民银行等联合印发的《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》的强力引导下，部分省份以明确的政策条文支持科技发展，证监会出台多个利好政策，“科技牛”成为2025年中国长期资金市场的关键词，尤其在芯片、具身智能、人工智能、创新药四大前沿领域，资本贯穿实验室到IPO的每个关键环节。
该份《报告》系统梳理了2025年中国科技产业与资本市场双向奔赴的典型样本，一批硬科技企业用业绩兑现成长，资本则用真金白银“投票”，形成了技术突破、产业落地、资本反哺的良性循环。
《报告》指出，2025年是中国科技与资本双向奔赴的突破之年。科技成长板块独领风骚的结构性行情筑牢基础，随着政策红利持续释放、经济基本面稳步修复，市场共识逐步凝聚，本轮牛市将从局部领涨走向全域共振，演绎更具包容性的全面上涨行情。4000点之后，不少券商预计将会有更多的板块轮番上涨，2026年有望从结构性牛市转向全面牛市。
《报告》指出，科技与资本的良性互动建立在与产业的高水平循环上。科学技术创新需要短期和长期机制，提供流动性和发展的风险投资，培育长期投资者和塑造“有眼光”、有韧性的资本市场至关重要。“科技牛”冲锋，映射的是经济结构转型的众望所归。科学技术创新的奔腾潮涌，资本市场的慢牛长牛，将与中国经济的向前向上互为因果。
《报告》指出，当前，整个金融系统全部参与普惠金融业务，形成了多元化、多层次、适度竞争的金融供给格局，提供了包括信贷、保险、理财、资本市场等在内的多样化金融服务。从行业趋势来看，数字普惠金融成为重要推动力，从最初的“鲇鱼效应”逐步变为撬动行业的“杠杆作用”，各机构除金融产品创新外，对消费者保护、金融健康等更为重要的方面的认识在逐步加深。
在这一转型进程中，银行业率先感受到了市场变化带来的压力。头部企业覆盖殆尽，首贷户挖掘难度陡增成为首要挑战，县域及乡镇市场的潜在首贷群体多为小微企业、个体工商户，普遍存在经营规模小、缺乏有效抵押物等问题，信息不对称导致风险评估难度大，一些小微企业和低收入群体，依然面临融资难、融资贵的问题。
保险业则更多纠结于“能不能准”，以普惠型医疗险为例，需要覆盖过往保险产品未覆盖过的人群、事件，因此保险公司在进行精算并对产品定价时，容易缺乏数据支撑，导致定价不准确；同时，健康险、养老险对低收入群体的可及性不足，投保门槛与保费水平仍需下沉。
相较之下，证券业在普惠服务领域的短板，则更多体现在“通不通”和“懂不懂”两个维度上。新三板、区域性股权市场对专精特新“小巨人”企业的覆盖有限，股权融资服务下沉至县域企业的能力不足；投资者教育普惠性欠缺，农村地区、中老年群体等对资本市场认知薄弱，易陷入非法证券活动陷阱。
而消费金融行业作为普惠金融的重要补充，在市场竞争加剧的背景下，也陷入了“内卷与风险并存”的两难境地，部分机构为抢占市场份额，盲目下调贷款利率、放松风控标准，导致“多头借贷”“过度授信”问题凸显。
面对普惠金融的现实瓶颈，金融机构也正在逐步构建技术创新、行业共建等解决方案。这些措施不再局限于单一机构的技术应用，而是通过多主体协同，针对性破解普惠金融领域不同层面的难题，让AI技术在小微企业、农村金融、老年服务等市场中真正落地生根。
其中，大型银行依托资金与科技优势，加快向县域、乡镇下沉服务触角，通过“线上+线下”融合模式扩大服务半径；中小银行聚焦本地产业集群，推出“一企一策”的定制化融资方案；保险机构则在健康、养老、农业等民生领域加大产品创新力度；支付机构也积极发挥场景和技术优势，推动普惠支付服务向农村和边远地区延伸。
孙跃提到，建行北京市分行立足国有大行责任担当，依托“圈链群”特色服务模式及场景深耕、客群细分、科技赋能、政策联动、服务升级等多元金融手段，构建全方位产品供给体系，精准对接消费需求，有效推动消费潜力释放。
其中，一是紧跟国家政策，凝聚消费合力。深入落实国家扩大内需战略，结合消贷“国补”新政策，提供优质个人消费信贷服务，助力消费升级；搭建专项系统，客户可及时查看消费贷款及补贴情况。
二是场景化信贷创新，直击需求痛点。在大宗消费领域，紧扣汽车、家电以旧换新政策，推出专项分期贷款，降低居民大额消费压力；针对文旅等服务消费场景，推出随付贷产品，满足实时授信、消费分期需求；针对新兴消费场景推出一站式分期服务，打破传统信贷场景局限。
三是聚焦重点客群，定制专属产品。推出年轻品牌联名主题信用卡，配套兴趣类权益，契合场景化体验需求；为商旅人群打造整合航空里程、酒店、机场贵宾厅服务的信贷产品，匹配高频差旅场景；针对高净值客户实施动态额度管理，满足高额消费需求。
孙跃进一步表示，在消费新蓝海的场景拓展中，信用卡与个人消费贷款的主力客群需求呈现一些新特征，包括客群结构年轻化、高质化趋势显著：“85后”“90后”成为消费核心力量。该群体呈现“高学历、对新事物接受度高”等特点。
“蚂蚁消金一直扎根普惠金融，愿景是让每一位认真生活的人都能享受到温暖的金融服务。”会上，王彦敏介绍，花呗已经连接4000多万商家，无论是线上购物还是线下消费，从街边小店到品牌商家，都支持花呗支付。截至目前，蚂蚁消金累计服务超4亿消费者，其中涵盖1.27亿新市民。
王彦敏称，即便在金融服务相对便捷的当下，初入社会的年轻人、外卖小哥等新蓝领群体，对低利率普惠金融服务的需求仍未被充分满足。蚂蚁消金要做的，是把“人找钱”的被动服务，转变成“钱找人”的贴心服务。
背后的关键，是AI大模型升级了场景风控系统。王彦敏介绍，传统风控看的是收入、资产、信用记录等“标准化数据”。“简单说，AI让我们能看懂‘数据背后的真实需求’，既敢支持，又能控住风险。”AI大模型越来越普及，对消费金融行业来说，既是挑战，也是机遇。
王彦敏称，对蚂蚁消金而言，最核心的探索方向，是用AI让金融服务更安全、更懂用户，帮消费者守护好“钱袋子”，养成健康的消费习惯。
谈及挑战，王彦敏指出，现在AI诈骗越来越隐蔽，比如用AI换脸、合成声音冒充诈骗，或者伪造假证件骗贷，让消费者防不胜防。蚂蚁消金的应对策略是，“以AI对抗AI”。
李静表示，保险本身是一个经营风险的行业，对于风险而言，识别风险、风险的减量管理本身都需要用科技来实现，保险机构需要不断地拥抱新科技，运用新科技，不断与时俱进。
李静表示，科技极大地提高了保险覆盖面，扩大了保险的可及性。一是打破覆盖壁垒，提升保障可及性。移动互联网、大数据技术的发展，让保险机构得以精准、高效、低成本触达海量用户，大幅降低了产品定价门槛与服务成本，让低门槛、高性价比的保险产品走进千家万户，彻底打破了传统保险服务的地域与人群限制。
二是升级服务体验，让保险更有温度。传统保险多以“出险理赔”为核心触点，服务场景相对单一。而科技让保险机构与用户的互动更频繁、更深入。通过互联网工具，保险产品与服务可精准拆分到保障全周期，从风险提示、健康咨询到理赔协助，持续的互动不仅搭建起信任桥梁，更构建了长期稳定的客户关系，让保险从“事后补偿”转向“全程陪伴”。
三是重构健康生态，延伸保障边界。科技推动健康险从“保健康人”向“保人健康”转型，让保险服务覆盖更广阔的群体。借助大数据、人工智能等技术，健康险生态得以重塑：不仅能为低收入、老龄、带病人群等传统保障薄弱群体提供精准保障，更能联动专业机构，提供个性化健康咨询、用药指导、慢病管理等底层服务，形成“保险+健康管理”的完整闭环，满足用户真正的核心需求。
“这类产品面向更广阔的大众市场，通过模式创新、技术应用，让更多消费者能够以可负担的价格，享受到更高品质的产品、服务。这既符合社会价值，也蕴藏着较大的商业潜力。在科技赋能方面，科技是衡量着一个企业运营效率上限和增长潜力的重要因素。科技已由隐性的尺子变成显性的硬标准，我们看好那些把科技赋能深度内嵌到商业模式每一个环节的企业，它们更有可能穿越周期、成长为行业领先公司的力量。”陈涛说道。
当前REITs发展仍面临几大挑战。陈涛表示，一是REITs整体体量有待进一步发展壮大。数据显示，截至2025年11月末，，但与消费相关的基础设施REITs只有12只，规模约300亿元，占比并不高，和国外较成熟的市场占比还有很大差异。
二是基金管理人与产业方产融结合有待进一步提升。目前REITs治理以基金管理人为主导、原始权益人和运管机构适度参与。基金管理人擅长证券资产管理、投资运作，对基础资产的运营管理能力仍需要在市场发展中逐步增强适配性。
三是相关的顶层制度建设有待进一步的优化。目前国内REITs仍缺少最顶层的立法，主要是与税务相关的专门立法。若能推出相关顶层制度，对市场也会产生较好的促进和改善作用。
过去几十年，房产曾是家庭财富的“锚”，而如今，一场财富迁徙已悄然启程。资金正从存款、房产中缓缓流出，流向理财、基金、保险等多元金融产品。在“居民财富迁徙与牛市财富‘钱’景”的圆桌讨论环节，五位来自财富管理生态链各关键环节的专家同台论道，共话牛市下的财富“钱景”。
谈及居民存款重新配置的深层动因，宋禹君表示，这可能是多重因素共振的结果。一是，社会利率持续下行，当前国内存款利率下行，为实体经济发展提供支撑；二是，资本市场及大宗商品市场涌现多元投资机会，A股、港股，以及白银、铜等贵金属领域的机会，吸引居民寻求多样化投资以提升资产保值增值效率；三是，资管行业生态日趋丰富，理财公司等机构能够为客户提供完善的理财选择。
宋禹君指出，当前银行理财产品存续规模已达32.13万亿元，规模优势显著。在此基础上，理财公司有信心、也有意愿通过提供更优质的产品、提升业绩回报，助力居民财富保值增值，让老百姓在理财中切实受益，这也是理财公司践行普惠金融大文章的重要使命。
从大财富管理板块定位来看，理财产品以低波动、稳健为特征，在为客户创造较好业绩回报的同时，能够较好控制回撤。“基于这一定位，对转入理财的客户，我们优先推荐低风险产品。”宋禹君强调。
据宋禹君介绍，理财行业现行产品风险等级分为R1至R5五级，数字越大风险等级越高，反之则越低。目前，多数理财公司尤其是工银理财等头部机构，已实现全风险等级、全期限、全策略、全底层资产的产品布局。其中，入门级的R1产品最适配存款迁移客户，可在保障本金安全的前提下实现稳健收益。
金融科技助力下，如何让普通客户得到千人千面的优质、适当服务？据李响介绍，目前中信建投证券有三方面做法。一是重点打造“灵犀平台”。为整个服务体系构建一个强大的“智能大脑”。依托AI大模型的能力，以“事件驱动+大小模型融合”的策略引擎，深度分析客户在交易、浏览、咨询、持仓、风险测评等多个触点的行为特征，精准洞察客户行为背后的潜在动机与需求，持续完善全景式客户画像。
二是全面升级“优问系统”，构建“智能+人工”融合的客户服务响应机制。传统客服模式难以应对海量客户的个性化问题，而“优问系统”通过机器学习和知识库提取权威答案，快速解决客户服务中的共性问题。同时，结合中信建投证券的投顾专家队伍建设，让人工服务更专业、更贴心。
三是探索建设“普惠中心”，构建长尾客群的集约化服务体系，打通CRM、集中交易等四大核心系统，建立统一客户ID，推动普惠数智平台落地，夯实底层技术基座。建设智能辅助、智能教练、智能外呼、智能质检等智能工具，搭载大模型多轮对话引擎，员工辅助工具实时弹窗客户画像与推荐话术，效率显著提升，可主动向客户推送金融业务投教、市场异动提醒、产品到期通知或配置优化建议。
谈及如何避免投资者在市场上的追涨杀跌行为，邝霞指出，在嘉实财富，首先服务客户投资的起点应该是账户思维，公司会给客户提供一个基于客户需求驱动的产品货架，。
邝霞提到，生息的功能对照每一个家庭的生活和消费现金流的支出，此时可以在专业基础上，结合嘉实财富对不同资产、不同策略和市场机会的了解，设计出债券型资产，定期分红，或股票型资产通过止盈派息等解决方案，从而达到产品层面的创新能够为客户匹配理财规划的效果。
“虽说要坚持自己账户配置的初心，但面对市场波动，其实很难实现。嘉实财富有一句名言叫‘好金融常陪伴’，通过嘉享会、万里行、网上沙龙线上线下的陪伴，不断把专业的账户思维、产品货架以及配置的理念带到客户的身边，直到账户投资目标的实现。”邝霞说道。
背靠京东数亿用户，肯特瑞通过数据洞察，满足海量互联网用户的多样化需求，基金投顾服务做到“千人千面”。该负责人表示，实现这一服务的核心是通过数据洞察实现“精准匹配”，是“懂客户、懂资产、投顾优化”的技术逻辑。
这一技术逻辑的背后，是数据在三个纬度的发力。该负责人指出，首先，让数据真正“懂客户”。面向客户需求，京东肯特瑞并非简单做风险测评，而是用“第一性原理”做客户的风险预算和流动性预算。
“具体以年轻用户为例，这类群体可能表面偏好高风险，但结合其房贷月供数据，我们会动态调整其风险预算，避免‘冲动配置’。同时，结合用户的浏览、互动标签，让投教内容‘千人千面’，给刚入门的用户推基础科普，给资深用户推市场深度解读，让陪伴更精准。”该负责人说道。
其次，用数据穿透式“懂资产”。该负责人表示，“懂资产”是“懂市场”与“懂产品”的结合，公司投研团队会把市场的贝塔（例如宏观环境、赛道风格）和产品的阿尔法（例如业绩基准、设计特色）拆解成数据标签，再和用户标签做匹配，推荐不同风格的产品，通过数据跟踪产品的风险矩阵，避免用户踩坑。
最后，用数据驱动“投顾优化”。该负责人指出，京东肯特瑞的投资组合优化器，会基于看重“风险平价”或是看重“均值回撤”等用户偏好，结合资产的贝塔与阿尔法收益预测，做动态配置。
在邵宁看来，人寿保险具有独特价值。人寿保险相较于股票、债券等金融工具，其独特价值在于兼具风险保障与资产增值的双重功能，在提供意外、医疗、重疾等基础风险覆盖的同时，通过保险资金运用实现保单现金价值的长期复利增长，提供跨周期的稳健财富积累功能，在家庭综合资产规划中扮演不可替代的角色。
“偏重理财型的人寿保险的价值不止于资金保值增值，更在于深度融入家庭生命周期管理，为教育、养老、财富传承与风险隔离等核心需求提供一体化解决方案。”邵宁表示，理财险基于长期稳健的资产配置逻辑。
尤其适合以下四类人群：一是风险偏好较低者，可以购买理财险降低资本市场剧烈波动带来的不利影响；二是有明确长期财务目标者，如规划子女教育金或退休收入，借助保险的专款专用机制，防止资金被短期需求挪用；三是有锁定未来现金流需求者，如已退休人群，可以通过保险锁定未来现金流保障生活稳定；四是高净值人群，可利用保单的受益人设计、与信托结合等方式，实现财富的定向传承，有效降低继承纠纷与资产外流风险。
邵宁表示，在追求收益的牛市氛围里，寿险公司应从以下几个方面更好满足客户需求：一是加强消费者权益保护，确保消费者在购买保险服务过程中的知情权和公平交易权，将适当的产品卖给适当的客户，强调寿险的跨周期稳健理财而不是简单迎合对高收益的追求；二是做好保险资金的投资，适时适度增加权益类资产配置的同时拓宽保险资金运作领域服务实体经济，投资于交通、能源等重大项目和战略性新兴起的产业；三是坚持客户需求导向，保障型产品和理财型产品并举，不能片面强调寿险产品的理财功能而忽视了保障功能，基于客户家庭的财务风险分析进行产品推荐。
中国工商银行北京市分行、中国建设银行北京市分行、中国农业银行北京市分行、中国银行北京市分行、中国邮政储蓄银行北京分行、宁波银行北京分行、中国人寿北京市分公司、平安人寿北京分公司、阳光财险、中金公司。
